장 초반엔 ‘판단’보다 ‘관찰’이 먼저다

연남 진
11월 20일
3분 분량

부제: 첫 10분이 하루의 승부를 결정짓는 이유

안녕하세요. 9년차 해외선물 멘토, 해선해입니다.

매일 밤 10시 30분(혹은 서머타임 해제 시 11시 30분), 미 증시 개장 알림이 울리면 심장이 덩달아 뛰는 분들이 많으실 겁니다. 캔들이 미친 듯이 위아래로 춤을 추고, 호가창의 숫자가 눈으로 쫓기 힘들 만큼 빠르게 바뀌는 시간이죠.

아마 지금 이 글을 검색하신 분들은, 개장 직후의 급등락에 휩쓸려 순식간에 손실을 보았거나, 도대체 어디로 튈지 모르는 시장 앞에서 막막함을 느끼셨기 때문에 장초반전략에 대해 고민하고 계실 거라 생각합니다.

"남들은 이 시간에 수익을 낸다는데, 왜 나만 들어가면 반대로 갈까?"

이런 고민은 여러분만의 탓이 아닙니다. 개장 초반은 심리와 시스템이 가장 격렬하게 충돌하는 구간이기 때문입니다. 오늘은 감이 아닌, 철저히 시스템과 구조적 관점에서 이 시간을 어떻게 요리해야 하는지 풀어보겠습니다.

시초가, 왜 가장 위험하고 기회가 많은가?

먼저 시장의 시스템을 이해해야 합니다. 장이 시작되는 순간은 전 세계의 기관, 헤지펀드, 개인 투자자의 주문이 일시에 쏟아지는 시간입니다. 이때 발생하는 폭발적인 유동성은 양날의 검과 같습니다.

우리가 흔히 시초가변동성이라 부르는 이 현상은 단순히 가격이 오르내리는 것이 아닙니다. 밤새 쌓였던 미체결 약정들이 해소되고, 새로운 가격을 찾아가는 '가격 발견 과정'이죠. 통계적으로 해외선물 데이트레이딩 변동성의 약 30~40%가 개장 후 첫 1시간 내에 발생한다는 데이터도 있습니다.

이 구간에서는 평소보다 슬리피지(체결 오차)가 크게 발생할 수 있습니다. 1계약 진입 시 평소 1틱 정도의 오차였다면, 장 시작 직후에는 0.5초의 망설임이 5틱 이상의 손실 출발로 이어지기도 합니다. 즉, 시스템적으로 불리한 환경일 수 있다는 점을 먼저 인지해야 합니다.

해외선물 장초반의 급등락 속에서 차트를 분석하는 30대 여성 전문가 장면, 시초가 변동성 강조 — 개장 직후 폭발하는 변동성을 지켜보는 전문가의 시선

갭(Gap)과 급등락, 구조를 알면 대응이 보인다

많은 분들이 장초반전략을 세울 때 가장 헷갈려 하는 것이 바로 '갭(Gap)' 구간입니다. 전일 종가와 시초가 사이에 차이가 발생했을 때, "갭은 무조건 메운다"라는 속설만 믿고 무작정 반대 포지션을 잡는 경우가 많습니다.

갭 발생 구간을 상징적으로 표현한 가격 발견 과정의 이미지 — 갭 구간은 시장의 구조적 재정렬 과정이다

하지만 구조적으로 보면 위험한 발상입니다. 강력한 모멘텀이 발생해 갭이 생긴 경우, 그 방향으로 추세가 터지는 경우가 더 많기 때문입니다.

저는 여기서 단타구간을 명확히 설정할 것을 권해드립니다.

최소 5분 대기: 개장 후 5분~10분은 캔들의 꼬리가 길게 달리는 휩소 구간입니다. 이때는 관망합니다.

기준봉 확인: 거래량이 실린 첫 번째 5분 봉의 고점과 저점을 기준으로 잡습니다.

돌파 매매: 그 기준을 뚫어내는 방향을 확인하고 진입해도 늦지 않습니다.

이것은 속도전이 아니라, 확률 싸움입니다.

5분봉 기준봉의 고점·저점을 체크하며 돌파 여부를 분석하는 장면 — 기준봉 돌파는 ‘속도전’이 아닌 ‘확률전’이다

유형별 접근: 당신의 포지션은 무엇입니까?

같은 시장을 보더라도 트레이더의 성향에 따라 전략은 완전히 달라져야 합니다.

스캘퍼(초단타): 빠른 회전이 목적이라면 시초가변동성을 적극 활용해야 합니다. 단, 손절 폭을 평소보다 짧게(예: 10~15틱) 고정하고 기계적으로 대응해야 합니다.

추세 추종형: 장 초반의 흔들림을 무시해야 합니다. 오히려 30분 이후 시장이 안정을 찾고 방향성판단이 명확해질 때 진입하는 것이 승률을 높이는 길입니다.

직장인/초보자: 퇴근 후 밤 시간에 매매하신다면, 차라리 개장 후 1시간 뒤인 12시(자정) 즈음 진입하는 것이 훨씬 안정적인 구조를 가집니다.

과거 불법 대여업체나 검증되지 않은 곳에서 소위 '리딩'을 따라 하다가 장 초반에 계좌가 녹아버린 경험, 한 번쯤 들어보셨거나 겪으셨을 수 있습니다. 저 역시 초창기엔 그런 낭패를 본 적이 있습니다. 하지만 직접 시스템을 뜯어보고 검증해 본 결과, 문제는 '사기' 그 자체보다 '준비되지 않은 상태로 변동성에 뛰어든 것'이 더 큰 원인이었습니다. 지금은 안정적인 시스템 안에서 나만의 원칙만 지킨다면 충분히 승산이 있는 시장입니다.